CPN บวกเกือบ 2% กูรูประสานเสียงแนะซื้อ แม้ราคาหุ้นค่อนข้างสูง
|
|
วันพุธที่ 12 ธันวาคม 2555 เวลา 11:26:55 น.
จากทันหุ้นออนไลน์
ผู้สื่อข่าวรายงานราคาหุ้น บริษัท เซ็นทรัลพัฒนา จำกัด (มหาชน) หรือ CPN ณ เวลา 11.21 น. บวก 1.50 บาท หรือ 1.88% มาที่ 237.41 ล้านบาท ขณะที่ดัชนีตลาดหุ้นไทยโดยรวมบวก 0.62% ทั้งนี้ ราคาหุ้น CPN ปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อเนื่องจากระดับราคา 69.75 บาท ในวันที่ 14 พ.ย. มาแตะที่ระดับราคา 81 บาท ก่อนจะอ่อนตัวลงมาแตะที่ระดับราคา 78.75 บาท ในวันที่ 4 ธ.ค. เมื่อมีแรงซื้อเข้ามาอย่างต่อเนื่องทำให้ราคาหุ้นขยับเพิ่มขึ้นมาแตะที่ระดับราคา 81.50 บาท ในวันนี้ จากข้อมูล www.settrade.com ระบุว่า บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) 7 แห่ง แนะนำ “ซื้อ” โดยให้ราคาเป้าหมายเฉลี่ยที่ 82.66 บาท
บล.กสิกรไทย ระบุในบทวิเคราะห์ว่า CPN ประกาศแผนก่อสร้างศูนย์การค้าแห่งใหม่ที่ อ.บางใหญ่ นนทบุรี ประเภทสิทธิในการเช่า (leasehold) ภายในปี 58 โดยมีจุดประสงค์เพื่อพัฒนาที่ดิน และก่อสร้างศูนย์การค้าขนาดใหญ่ภายใต้ชื่อ “เซ็นทรัล พลาซ่า บางใหญ่” พื้นที่เช่าสุทธิ 75,000 ตรม. หรือมีขนาดใหญ่กว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ เราจึงปรับเพิ่มประมาณการกำไรต่อหุ้น 6% ในปี 58 และปรับราคาเป้าหมายอิงวิธี DCF ขึ้นเป็น 91.0 บาท จาก 85.0 บาท รวมทั้งคงคำแนะนำ “ซื้อ”
แม้ปัจจุบัน CPN ซื้อขาย PER ที่ 32.8 เท่า ในปี 56 เทียบค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 32 เท่า ราคาหุ้นค่อนข้างสูง แต่เรามองว่าแผนการขยายศูนย์การค้าเชิงรุก การปรับขึ้นค่าเช่าพื้นที่ค้าปลีกในอัตราที่สูงขึ้น และการบริโภคสินค้าฟุ่มเฟือยในประเทศที่แข็งแกร่งยังคงเป็นปัจจัยบวกที่สำคัญ
ด้าน บล.เอเซีย พลัส ระบุในบทวิเคราะห์ว่า แนะนำ "ซื้อ" หุ้น CPN โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 90 บาท เนื่องจาก CPN เตรียมนำที่ดินที่มีศักยภาพสูงข้างต้น มาพัฒนาเป็นโครงการอสังหาริมทรัพย์แบบ Mixed Use โดยเฟสแรกจะพัฒนาเป็นศูนย์การค้าขนาดใหญ่ 3 ชั้น บนที่ดิน 60 ไร่ พื้นที่ใช้สอยรวมที่จอดรถ 3.33 แสนตางรางเมตร คิดเป็นพื้นที่ให้เช่าของ CPN รวม 7.5 หมื่นตารางเมตร (ไม่รวมพื้นที่ของห้างเซ็นทรัลซึ่งรับผิดชอบในการเช่าที่ดิน และก่อสร้างเอง 5 หมื่นตารางเมตร) มูลค่าลงทุนรวมปัจจุบัน 6.88 พันล้านบาท (ต้นทุนก่อสร้าง 5 พันล้านบาท และที่เหลือเป็นค่าเซ้งซึ่งคิดเป็นมูลค่าปัจจุบันจากอัตราส่วนลด 8.8%)
ทั้งนี้โครงการดังกล่าวจะเริ่มก่อสร้างเดือน ก.พ. 2556 และใช้เวลา 26 เดือน คาดจะเปิดดำเนินการได้ประมาณ 2Q58 ซึ่งภายใต้สมมติฐานอัตราการเช่าเฉลี่ย 90% ในช่วงปีแรกของการเปิดศูนย์ และเพิ่มเป็น 95% ในปีต่อไป และกำหนดอัตราค่าเช่าเฉลี่ยอย่างอนุรักษ์นิยมอยู่ที่ 1,400 บาท/ตร.ม./เดือน โดยในปีแรกกำหนดส่วนลดแก่ผู้เช่า 10% และเหลือ 5% ในปีที่ 2 ก่อนหมดส่วนลดในปีที่ 3 และหลังจากนั้นปรับขึ้นค่าเช่าเฉลี่ยปีละ 5%
พร้อมกันนี้ฝ่ายวิจัยปรับเพิ่มสมมติฐานการเติบโตของค่าเช่าเฉลี่ยในศูนย์การค้าเดิมจาก 3% เป็น 7% เนื่องจากสัญญาเช่าระยะยาว (เซ้ง) ที่จะทยอยหมดอายุในแต่ละปีลงตั้งแต่ปี 56-64 รวม 2.3 แสนตร.ม. คิดเป็นสัดส่วน 24% ของพื้นที่เช่าศูนย์การค้าภายใต้การบริหารของ CPN จะเปลี่ยนเป็นสัญญาเช่าระยะสั้นโดยกำหนดค่าเช่าอิงกับราคาเช่าปัจจุบัน ส่งผลให้กำไรปี 56-61 เพิ่มขึ้นจากประมาณการเดิมเฉลี่ย 9%
| จากคุณ |
:
Wild Rabbit  
|
| เขียนเมื่อ |
:
12 ธ.ค. 55 21:16:47
|
|
|
|
